8月3日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬宣布了一項(xiàng)非常重要且飽受爭(zhēng)議的環(huán)境能源政策——《美國(guó)清潔電力計(jì)劃》。該計(jì)劃旨在加快清潔能源的使用，削減發(fā)電廠的碳排放，以應(yīng)對(duì)氣候變化。

同一天，美國(guó)第二大煤炭生產(chǎn)商阿爾法自然資源公司(下稱“阿爾法”)應(yīng)聲倒下。該公司向弗吉尼亞州一家法院申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)。

插在阿爾法胸口的有三把刀：其一，美國(guó)方興未艾的頁(yè)巖氣熱潮，極大壓低了天然氣價(jià)格，電廠正越來(lái)越多使用天然氣發(fā)電；其二，自2012年國(guó)際煤炭市場(chǎng)供求矛盾爆發(fā)以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格江河日下；其三，包括《美國(guó)清潔電力計(jì)劃》在內(nèi)，更嚴(yán)格的政府監(jiān)管限制了煤炭的使用。

從2011年開始，阿爾法已經(jīng)連續(xù)虧損了4年，債務(wù)負(fù)擔(dān)超過(guò)30億美元。阿爾法CEO凱文·克拉奇菲爾德在聲明中稱：“盡管是一個(gè)艱難的決定，但申請(qǐng)破產(chǎn)對(duì)于我們公司的未來(lái)而言，是在正確的時(shí)間采取正確的策略。”他同時(shí)表示，“美國(guó)煤炭業(yè)在過(guò)去幾年里經(jīng)歷的變化和挑戰(zhàn)，比過(guò)去30年里任何時(shí)候都多。”

目前，阿爾法股票已被紐交所停牌。知情人士稱，在破產(chǎn)期間，阿爾法可能會(huì)出售部分最好的煤礦，或?qū)⑦@些煤礦交給債權(quán)人，并關(guān)閉其他煤礦。

阿爾法并不是美國(guó)第一家申請(qǐng)破產(chǎn)的煤炭巨頭。過(guò)去3年，美國(guó)已有30多家煤炭公司申請(qǐng)破產(chǎn)，其中也包括愛國(guó)者煤炭和沃爾特能源等大型煤炭公司。彭博社數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，美國(guó)煤炭公司的合并市值已從2011年高峰時(shí)的780億美元降至約120億美元。

“阿爾法們”已經(jīng)塵埃落定，而煤炭?jī)r(jià)格大幅下跌的利刃還懸在眾多煤炭企業(yè)的頭上。

破產(chǎn)只因“站錯(cuò)隊(duì)”？

阿爾法2007年在紐交所上市，之后兩次并購(gòu)使它一舉成為美國(guó)第二大煤炭生產(chǎn)商、最大的煉焦煤企業(yè)。業(yè)界對(duì)于阿爾法的并購(gòu)毀譽(yù)參半。

2009年5月，阿爾法以20億美元收購(gòu)了當(dāng)時(shí)美國(guó)第四大煤炭公司FCL，產(chǎn)量提升16%。

2011年，阿爾法再次出手，以71億美元收購(gòu)了梅西能源公司，這讓阿爾法整體產(chǎn)量提升44%。至此，阿爾法在美國(guó)弗吉尼亞、西弗吉尼亞、肯塔基、賓夕法尼亞和懷俄明等州均設(shè)有開采業(yè)務(wù)分支，成為美國(guó)最大和涵蓋地域最多樣化的煤炭供應(yīng)商之一。截至2012年12月，阿爾法一共經(jīng)營(yíng)了107個(gè)礦山和26個(gè)煤制備工廠。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士分析，阿爾法因收購(gòu)而背負(fù)了沉重債務(wù)，盡管過(guò)去幾年它一直在努力償債，但截至申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)，仍有超過(guò)30億美元債務(wù)。

更重要的是，美國(guó)的能源政策因?yàn)?012年奧巴馬總統(tǒng)連任而進(jìn)一步傾向于清潔能源。

2012年，奧巴馬與羅姆尼競(jìng)選總統(tǒng)時(shí)在能源政策上“較勁”，羅姆尼傾向石油等傳統(tǒng)能源，而奧巴馬主張發(fā)展清潔能源。這使得美國(guó)煤炭企業(yè)也暗自“站隊(duì)”，一部分煤企轉(zhuǎn)而增加在天然氣等清潔能源方面的探索，也有不少煤炭商仍堅(jiān)守煤炭。阿爾法就屬于后者。

2012年底，阿爾法宣布了重整業(yè)務(wù)投資組合的計(jì)劃，明確不會(huì)放棄煤炭。當(dāng)時(shí)，凱文·克拉奇菲爾德曾直言不諱地表示，“目前在地球上，每5人中就有一人用不上電，在這種困窘的情況下要‘刪除’煤炭太不客觀。”他的這一思路被認(rèn)為過(guò)于“墨守成規(guī)”。

2011年至2012年間，隨著頁(yè)巖氣革命的爆發(fā)，不斷增加的供應(yīng)使得天然氣價(jià)格下滑約40%，這促使更多的電力公司轉(zhuǎn)而使用天然氣。

債多壓身，過(guò)去3年一直在減產(chǎn)

時(shí)運(yùn)不濟(jì)，阿爾法2011年收購(gòu)了梅西能源之后，國(guó)際煤炭市場(chǎng)一直在走下坡路，而阿爾法也一直連續(xù)虧損。數(shù)據(jù)顯示，2012年，阿爾法虧損額達(dá)到6.8億美元，2014年更是猛增到25.9億美元。

在這3年中，阿爾法的經(jīng)營(yíng)一直與減產(chǎn)、裁員相伴。

2012年6月，阿爾法宣布停止肯塔基州4座煤礦的生產(chǎn)，削減動(dòng)力煤產(chǎn)量，并裁員150人，主要原因是低煤價(jià)與高成本的“倒掛”對(duì)盈利能力造成損害。

3個(gè)月后，又一次減產(chǎn)、裁員接踵而來(lái)。2012年9月18日，阿爾法宣布，關(guān)閉旗下8座煤礦，并將在次年一季度結(jié)束前裁員1200人，占員工總數(shù)的近十分之一。

煤炭行業(yè)江河日下。據(jù)美國(guó)能源信息署統(tǒng)計(jì)，2013年美國(guó)煤炭產(chǎn)量總計(jì)約9.96億噸，20年來(lái)年度煤炭產(chǎn)量首次低于10億噸。即便產(chǎn)量降低，但年度消費(fèi)總量只有9.2億噸，仍然供大于求。

2014年9月，阿爾法再度宣布，對(duì)位于西弗吉尼亞州的11座露天礦進(jìn)行裁員，裁員高達(dá)1100人。

不過(guò)，減產(chǎn)、裁員并沒有為阿爾法的繼續(xù)生存贏得機(jī)會(huì)，它還是在今年8月提交了破產(chǎn)申請(qǐng)。

美國(guó)煤炭行業(yè)會(huì)迎來(lái)倒閉潮嗎？

2015年以來(lái)，煤炭市場(chǎng)毫無(wú)起色，煤炭?jī)r(jià)格承受下行壓力。而對(duì)于美國(guó)煤炭企業(yè)而言，奧巴馬8月3日宣布的《美國(guó)清潔電力計(jì)劃》無(wú)疑又是一枚重磅炸彈。該計(jì)劃要求美國(guó)現(xiàn)存的電廠到2030年時(shí)，與2005年相比要減少32%的溫室氣體排放量，同時(shí)要求屆時(shí)美國(guó)發(fā)電量的28%來(lái)自風(fēng)力和太陽(yáng)能等再生能源(2014年這一比例僅為13%)。該計(jì)劃還規(guī)定各州必須在2018年之前提交減排計(jì)劃，并在2022年之前完成第一階段的減排目標(biāo)。

受到該計(jì)劃沖擊最直接的無(wú)疑就是煤炭行業(yè)。美國(guó)能源信息署公布的研究報(bào)告指出，清潔電力計(jì)劃可能會(huì)造成煤炭產(chǎn)量下降高達(dá)40%，煤價(jià)也會(huì)下跌8%~10%左右。

分析人士指出，該政策對(duì)美國(guó)煤炭行業(yè)來(lái)說(shuō)，是極其嚴(yán)厲而后果嚴(yán)重的。如果該計(jì)劃真的實(shí)施，美國(guó)煤炭行業(yè)的倒閉潮和長(zhǎng)期冬天可以預(yù)見。

《美國(guó)清潔電力計(jì)劃》遭到了包括西弗吉尼亞、阿拉巴馬、阿肯色等15個(gè)州的強(qiáng)烈抵制。這些州大多嚴(yán)重依賴于煤炭能源，它們近日已向聯(lián)邦法院提出申訴。

盡管如此，清潔能源擠壓煤炭企業(yè)的生存空間是不爭(zhēng)的事實(shí)，未來(lái)預(yù)計(jì)還將愈演愈烈。

信達(dá)證券分析認(rèn)為，目前在美國(guó)，火力發(fā)電貢獻(xiàn)了約80%的二氧化碳排放量，是溫室氣體的主要元兇。美國(guó)此次清潔電力計(jì)劃將矛頭直接對(duì)準(zhǔn)火力發(fā)電，對(duì)于煤炭和火電廠商來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一次重大打擊。阿爾法申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的時(shí)間是個(gè)巧合，但這的確說(shuō)明清潔電力計(jì)劃這一富有爭(zhēng)議的議案會(huì)給煤炭行業(yè)和美國(guó)能源消費(fèi)者帶來(lái)更大挑戰(zhàn)。

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